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后市机会在哪?三大机构把脉10月行情

更新时间:2019-10-23 15:18:46  点击数:4980

根据我们的报纸,9月份的市场将很快关闭。十月市场下一步会怎么样?对此,许多组织已经给出了策略。

联合证券(United Securities)认为,中美贸易谈判的恢复和双边关系的改善有利于促进全球风险偏好和外资的持续流入。欧洲央行(European Central Bank)降息重启量化宽松,美联储(fed)再次降息,全球降息浪潮加剧,国内政策宽松的空间进一步打开。预计四中全会将出台更多中长期制度和优惠政策,a股市场仍有扩张空间。

联合证券(United Securities)表示,美联储减息靴落地,中国央行宣布,1年期贷款市场报价利率(lpr)为4.20%,5年期以上为4.85%,5年期以上为lpr,lpr保持不变。预计随后的lpr利率将继续小幅下调。就方法而言,在mlf下调之前,短期内利率差将继续缩小。全球降息浪潮加强后,国内政策宽松空间也将进一步开放。

光大证券指出,目前估计中隐含的实际国内生产总值增长率预计约为5.8%,市场仍处于底部配置期。预计8月份投资和消费数据将出现下降趋势,商业银行对实体经济债权的快速扩张带来的商业银行报表扩张超出预期。回顾过去,地方政府特别债券的提前发行预计将支持商业银行第四季度报表同比增长约0.25个百分点,并有望支撑后续企业利润。

对于10月份的中美贸易谈判,光大证券认为,分阶段放松协议是有望达成的,因为特朗普需要分阶段放松协议来配合选举。中国增加美国农产品采购可能是分阶段放松政策的主要部分,并有助于中国减轻结构性通胀压力。即使谈判结果不像预期的那样,如果短期内出现大的动荡,它也可以继续增加头寸,因为这场大博弈的升级是对盈余国家的通缩压力,预计这将降低结构性通胀,并为政策宽松打开空间。同时,“大博弈催化政策调整”的逻辑也有助于市场“增长更多”

在具体投资建议方面,光大银行建议:1 .在适当的时候继续增加技术股的配置。在即将到来的10月份第三季度报告验证期,短期快速走势的科技股可能会面临一些波折。然而,在基本面趋势上升的背景下,可以考虑进行深度调整,继续增加科技股的配置。2.继续作为标准消费。第四季度,结构性通胀可能会继续上升,这将有利于白酒等基本消费品。与此同时,对于性能相对稳定的消费品,如酒类、药品和家用电器,随着年底的临近,可能会发生估值转换。3.建议注意基本建设和周期产品中的小金属。从数据来看,挖掘机、起重机、隧道施工专用机械和机械停车设备等基础设施机械的生产热潮相对较高。与此同时,地方政府特别债券预计将在第四季度提前发行,以实现“基础设施的稳定增长”。建议重视铁路、轨道交通、城市停车场及相关机械设备等基础设施领域的投资机会。

沈万宏远认为,美联储降息“鹰派”,内部分歧加剧。“位图”显示,17位议员中有7位认为2019年将再次降息,5位议员认为利率将保持不变,5位议员认为将再次加息。随后的货币政策是不确定的。欧洲央行引入了两级利率体系,将存款利率下调10个基点至-0.5%,并重启量化宽松。货币政策指导方针已从基于日历的进一步转变为基于数据的,经济增长和通胀预期已全面降低。预计欧元区将迎来新一轮宽松政策。货币政策的全面放松并没有缓解市场对贸易环境、英国英国退出欧盟和美国大选带来的不确定性的担忧。

同时,经济下行压力加大,融资环境利润率提高。8月份,整体经济数据下降。疲软的汽车消费继续给社会福利带来压力。制造业投资再次回落。固定资产投资减弱。出口增长放缓。对美国的出口急剧下降。矿业和其他中上游产业继续承压。工业生产继续疲软。8月份,财务数据显示表现良好。企业中长期贷款明显改善。短期融资收紧趋势有所缓解。新增贷款略高于预期。表外融资继续小幅改善。社会金融表现更好。非银行存款同比大幅增加,推动m2小幅改善。在经济下行压力不断加大、世界各国央行普遍降息的背景下,中国货币政策加大了对经济的支持力度,央行降低了总体支持率。