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利率债有点烦:谁来消化高供给

时间:2019-07-03 13:24:20 来源:网络整理 作者:刺客 阅读:539次

新京报快讯(记者信娜)近日,一则“李嘉诚从汕头大学撤退基金会办公室被摘牌”的消息引发强烈关注,11月29日,汕头大学发布声明,该报道与事实不符。广东省教育厅有关负责人还表示,李嘉诚基金会决定未来8年再捐资20亿元,同时省政府除正常拨款外配套8亿元(每年1亿元)。

由此来看,8、9月份地方债发行量会相当大。中金公司认为,8月份地方债发行量将超过1万亿元,9月份发行量可能也会接近1万亿元。然而,最新统计显示,8月上半月地方债只发行了2112.59亿元。8月下半月的潜在供给压力可想而知。

据台湾媒体消息,台湾地区前领导人马英九将于本周发表新书《八年执政回忆录》。这本书由其本人口述,马英九时期领导人办公室前副秘书长萧旭岑执笔而成。

李万赋表示,一线城市北上广深房贷利率小幅下降;二线城市中,部分之前下降幅度较大的城市保持平稳或略降,之前相对坚挺的城市比如乌鲁木齐、昆明、沈阳等地则开始大幅下调房贷利率。整体来看,这轮房贷利率下调大潮已接近尾声,不排除全国房贷利率平均水平仍会下降,但接下来可能会有更多的城市在房贷利率方面保持平稳,甚至会有少部分热门城市上调。(记者梁倩)

利率债供给两端承压

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新华社银川6月17日电题:宁夏红寺堡:选好村民代表促“三治”

这一评论引来了中国网民对英国人在公投这件事上“满不在乎”的各种嘲讽。一篇获得了4.5万个赞的博文总结说:“精英统治比大众统治强,归根结底,大众的智商并不十分稳定。”

第一次当选全国人大代表,甘肃省律师协会会长尚伦生没有“空手而来”,他准备了三份建议。

不光是短期的,中长期货币市场利率下行也很明显。3个月Shibor从6月19日开始持续走低,到7月份这次国库现金定存操作时,利率已从4.35%跌至3.6%,下行了75BP。市场上3个月的股份行同业存单利率则从4.42%降至3.5%,下行接近90BP。

7月下旬以来,利率债一级市场出现了明显的降温迹象,从中可以看到市场的情绪已经开始发生变化。

观察历史数据可见,2016年9月以来3个月国库定存利率经过了一轮持续上行的过程,从最低时2.55%到今年6月最高的4.73%,上行约220BP。这一时期,也是各类金融监管政策出台比较密集、金融体系内部去杠杆力度比较大的一段时期。在严监管、去杠杆过程中,商业银行负债获取难度上升、管理难度加大,负债成本呈现出较明显的上行。

当收益率的下降,降低了债券的性价比,削弱了银行对债券的投资兴趣时,地方债供给来了,进而从供给端对利率债施加压力。

业内人士表示,国库现金定期存款是大额批发性存款,也是商业银行批量获取存款的一项重要来源。国库定存利率涨跌不光反映流动性变化,也在一定程度上反映了银行负债成本的变化。

货币危机发生后,土耳其政府发布为期三年的中期经济规划,采取一系列刺激措施,期望将2019年和2020年经济增速分别维持在2.3%和3.5%,并在2021年恢复到5%。

值得一提的是,7月这次国库定存操作之后,货币市场又出现了一波较快下行过程。到8月上旬,DR007再次跌破2.55%的7天期逆回购利率,而且跌破了7月份低点,最低至2.25%。3个月Shibor则延续了自6月19日开始的持续下行走势,本周初一度跌破2.8%,逼近2016年的最低位,目前在2.8%一线持稳。3个月股份行同业存单发行利率最低跌到2%,创了同业存单推出以来的新低。

机构研报称,未来1-2个月的时间,货币市场利率和中短期债券利率可能维持在低位,而中长端利率在供给增加的影响下可能会有小幅的回升,收益率曲线将继续维持陡峭化。不过,整体利率下行的趋势不会发生变化,长端利率从中期走势来看依然存在回落空间。(记者张勤峰)

7月17日,今年下半年开展的首次国库现金定存操作中标利率为3.7%,较6月份时径直下行超过100个基点。

3个月国库定存利率走稳

王欢的看法代表了不少患者的心声,也说明了当下互联网医疗所面临的问题。

进一步看,由于综合负债成本下行并不多,如果债券收益率下行过快,银行投资债券的需求就可能减弱。

申请人一方质疑审讯时出庭作供的证人诚信,又指没有任何诱因让黄作假证供。答辩一方则指,证人的证供一致,他们皆表示从未在船上见过儿童救生衣。

美国零售业领导协会是美国最重要的行业协会之一,其会员包括百思买、塔吉特、沃尔玛等多家美国零售业巨头。郭洪指出,协会的零售商大都在中国已经有长期稳定的供应链,即使从其他国家寻找替代商品可能对抑制物价上涨有所帮助,但短期内从其他国家找到货源也并不现实。

银行负债成本下行相对慢

新华社北京2月21日电(记者林苗苗)2018年北京市居民平均期望寿命达到82.2岁,婴儿死亡率为千分之2.01,达到高收入国家水平。甲乙类传染病报告发病率128.9/10万,为近年来最好水平。

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《鲁中晨报》7月19日7版刊发的《淄博从未进过长春长生生产的疫苗》一文,经调查,已认定该信息不实、报道有误。本报采编环节对采访到的相关信息,没有进一步求证核实,把关不严,误导了读者,我们诚恳道歉并引以为戒。

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据中金公司测算,今年置换债、新增债净增量合计将达到4.4-4.6万亿元,若加上到期续发的8400亿元,实际发行量可能高达5.3万亿元左右,比去年的4.35万亿元要高不少。而统计显示,截至8月16日,今年已发行的地方债共计24611亿元,而2017年同期是29338亿元。今年地方债供给压力比去年大,发行节奏却明显慢于去年,导致地方债积压的供给较多,就需要后续加快发行。

去年11月立案至今,针对外界对办案进展缓慢的质疑,杨旭辉回应称,国家林业局过问后,他们及时立案调查。经过目测,曹园方面改变林地用途的面积已经达到刑事立案的标准,但办案过程中却存在一些技术难题。不过,对于上述说法,曹园所在林区的权属单位军马场并不认同。

在村干部基本报酬和业绩考核奖励补助方面,安排资金4.65亿元,将村书记和主任、其他村干部的基本报酬及业绩考核奖励标准从2016年的年人均2.08万元、1.04万元分别提高至2.29万元、1.14万元。

中金公司研报指出,如果以目前存款的成本来衡量,配置利率债对银行吸引力已比较有限。

19.关于重大技改项目决策草率,加剧企业亏损的问题。

中新网上海2月9日电(记者缪璐)上海市台湾同胞投资企业协会9日为台湾花莲发起募捐,在短短两个半小时的时间里,便募得善款新台币500万元。

财政部、人民银行8月16日以利率招标方式进行了2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(八期)招投标。本期存款期限3个月,中标利率3.7%,与前次操作相同。

关于长江生态环境保护的下一步行动,李干杰表示就是把《长江经济带生态环境保护规划》,尤其是《长江保护修复攻坚战行动计划》里面确定的目标、任务狠抓落实,尽快能够形成成效。

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这一背景下,7月份的3个月期国库定存利率,从过去四年的绝对高位下行100BP也并不奇怪。

资料显示,今年以来财政部投放的8期中央国库现金定存,期限均为3个月。上半年投放的6期存款利率在4.5%至4.73%之间,其中1月15日操作利率为4.7%,6月15日操作利率为4.73%,处于2014年下半年以来的绝对高位。

银行是传统的债券配置机构,也是债券市场最大的投资者,银行资金对债市而言就是压舱石、稳定器。但正是受制于负债端,今年以来的债市行情主要是非银机构推动的。市场人士表示,非银机构的资金属性,决定了行情波动性可能较大,涨时涨得快、跌时跌得凶。一旦非银机构的热情降温,市场的稳定还得靠银行配置盘来维系。目前的问题是,当行情需要银行配置盘来支撑的时候,银行未必有动力去配置。

在招商服务方面,黄奇帆建议,招商中要遵循同等国民待遇、准入前国民待遇、尊重知识产权等原则,主要包括六个方面:一是以产业链招商,二是以资本注入式招商,三是以牌照资源补缺式招商,四是以收购兼并式招商,五是PPP合作招商,六是产业引导基金招商。

中金公司固收研究指出,因为目前松的只是银行间市场的流动性,银行发行存单或同业借款确实便宜了很多,但银行最大的负债来源是存款,而今年存款增长乏力,银行普遍依靠结构性存款来吸收资金,结构性存款的利率近期下行的幅度不大。这就意味着银行的综合负债成本并没有下降那么多,尤其是边际上新增资金的成本还是存款的成本为主,并非银行同业资金。

与7月17日相比,代表性的DR007要低出约12BP,3个月Shibor要低出约80BP,3个月股份行同业存单发行利率要低出100BP。然而,8月16日招标的这一期3个月国库定存利率与7月17日那一期相同。

如此来看,在本月上旬债市收益率创出今年以来新低之后,今后一个时期,利率债既要面对收益下行对需求端的影响,还得面对供给端的有力冲击。利率债的供需关系都可能朝向不利方向变化,这当中,供给压力较大、需求相对较弱的中长债可能会受影响最明显。从一级市场来看,最近投资者存在趋短避长的倾向,短债表现要比长债好。

车越长,智能驾驶的难度越大。中车电动此次推出的智能驾驶车型选用了12米纯电动客车,这也是国内智能驾驶技术首次应用在12米纯电动客车上。该款车可容纳80人,红黑为主色调的车身设计与车内布局,彰显着现代与时尚。

在上半年货币市场流动性改善,资金价格率先回落之后,7月份以来,国库现金定存利率也出现了较明显的下行,一定程度上反映商业银行负债成本开始回落。但是,回落的幅度并没有资金价格那么明显。这可能说明,当前商业银行综合负债成本下行并没有想象的那么快。

坚持绿色发展。湖北是中部大省,上半年经济增速达7.8%。该省经信委经济运行处副处长李尧表示,上半年,湖北不断加大去产能的力度,另外也坚决贯彻长江大保护、不搞大开发的精神,发展的含金量在不断提升。

今年以来,利率债上演牛市,收益率明显走低。以10年期国开债为例,从1月中旬高点到本月初低点,其到期收益率累计下行逾100BP。短期品种下行幅度更大,1年期国开债收益率从4.68%一路走低,7月底跌破3%关口,本月初最低降至2.68%,累计下行了200BP。

三季度是传统的利率债发行高峰期,地方债往往在其中充当主力。从7月份开始,地方债发行已经明显放量,不过与去年相比,今年地方债发行节奏仍旧偏慢。为此,8月14日,财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(财库【2018】72号),提出加快地方政府专项债券发行和使用进度。

加快推进医保的全国联网,总理,对于解决这个问题,您有没有一个时间表?

这一期间,货币市场利率出现较大幅度下行。6月末,季末财政大额支出形成较多流动性供给,7月初,今年第三次定向降准正式落地,货币市场流动性得到进一步充实,货币市场利率一路较快下行。到7月初时,银行间市场存款类机构7天期回购利率DR007一度跌破了2.5%,最低至2.44%,与央行7天期逆回购操作利率2.55%形成倒挂,为2016年以来的首次。

方春平:工作上想赚点钱,但不知道在哪里下手,我现在什么都不太会,家里一直做水果之类的小生意,父亲和弟弟现在还在做,以后考虑也做点生意。

16日,财政部、人民银行开展的1200亿元3个月期中央国库现金定存操作,中标利率3.7%,高出3个月Shibor近90BP。

“财库72号文”明确要求,80%的新增专项债要在9月底前完成发行,剩余部分主要放在10月份发行。另外,今年是置换债发行的收官之年,按照先前的安排,置换债需在8月底前完成发行。

中新网6月28日电6月28日,审计署审计长刘家义受国务院委托,向十二届全国人大常委会第15次会议报告2014年度中央预算执行和其他财政收支的审计情况。

南都记者昨日联系了滴滴快的和优步广州分公司,但是对方均以未看到正式的官方文件为由拒绝置评。此前业界不少人士担心,一旦交通部的监管政策彻底将私家车赶出专车平台,则整个行业的游戏规则几乎将被全部改写,各大专车公司也将因此面临车辆急剧减少的困境,而此番私家车可以合法转正的消息,无意将有助于专车行业下一步的发展。

2012年1月至2018年1月先后任浙江省公安厅党委委员、副厅长及中共杭州市委常委、政法委副书记,杭州市公安局党委书记、局长,兼督察长。

机构认为,银行综合负债成本下降较慢,在债券利率大幅下行后,对债券需求减弱,叠加地方债供给放量,债市供需关系趋弱。

目前地方债投资者仍以银行为主,地方债大额发行会占用银行投资额度,相应挤出银行对其他债券产品的需求。这在前两年表现得也比较明显。从今年7月债券托管数据来看,在地方债供给量上升的情况下,国有大行由于被动配置了较多地方债,挤出了对信用债、同业存单的配置。